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资本运作相关概念

资本运作又称资本经营、消费投资、连锁销售、亮点经济、离岸经济等,是中国大陆企业界创造的概念。它指利用市场法则,通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动,实现价值增值、效益增长的一种经营方式。简言之就是利用资本市场,以小变大、以无生有的诀窍和手段,通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动

企业的资本运营的方法

一、把闲置的资产充分利用起来,使其产生效益; 二、企业在从事产品生产或经营的同时,拿出一部分资金,专门从事诸如炒股票、产权转让、企业兼并之类的活动; 三、或者进行企业并购,或者进行股权转让,或者进行资金拆借等; 四、企业为了能在短期内获得资金、厂房和设备,在资本市场直接融资; 五、把资本运营作为经营规模扩张的手段,通过兼并、控股、参股等方式迅速发展为大型集团。

资本运作的主要方式

资本运营的方式多种多样,企业要根据企业内部和外部环境的变化,综合考虑各种变量,选择适合于本企业情况、切实可行的资本运营方式。 资本运作的主要活动形式:投资、融资、出售或购入产权或资产。

一、 与企业整体整合有关

   合并、托管、收购、兼并、分立、重组、战略联盟

二、 与资产整合有关

  剥离、置换、出售、转让 、资产证券化

三、与股权有关

   发行股票、债券、配股、增发、转让股权、送股、转增、回购、MBO

四、 与资本和融资有关

   PE、VC、融资租赁

五、 与经营活动有关

   BOT、BT、特许经营

企业并购重组

通过不同企业间的资产、负债、业务、机构以及人员的重新安排,使得一些企业对资产、业务等控制范围扩大,这类行为可以成为企业的并购、重组,或简称为企业并购。

企业并购的一般程序

一般来说,企业并购经过前期准备阶段、方案设计阶段、谈判签约和接管整合四个阶段。

前期准备阶段:

根据企业发展战略的要求制定并购策略,初步了解目标企业的情况,如所属行业、资产规模、生产能力、技术水平、市场占有率等等。

方案设计阶段:

方案设计阶段就是根据评价结果、限定条件(最高支付成本、支付方式等)及目标企业意图,对各种资料进行深入分析,统筹考虑,设计出数种并购方案,包括并购范围(资产、债务、契约、客户等)、并购程序、支付成本、支付方式、融资方式、税务安排、会计处理等。

谈判签约阶段:

通过分析、甄选、修改并购方案,最后确定具体可行的并购方案。并购方案确定后并以此为核心内容制成收购建议书或意向书,作为与对方谈判的基础;若并购方案设计将买卖双方利益拉得很近,则双方可能进入谈判签约阶段;反之,若并购方案设计远离对方要求,则会被拒绝,并购活动又重新回到起点。

接管与整合阶段:

双方签约后,进行接管并在业务、人员、技术等方面对目标企业进行整合。并购后的整合是并购程序的最后环节,也是决定并购是否成功的重要环节。

资本界服务内容

1、作为卖方顾问提供的服务内容:

☞ 并购可行性分析、价值评估咨询、业务诊断及分析;

☞ 寻找与推荐策略投资者,就交易结构和交易方案设计提供专业意见;

☞ 协助准备信息备忘录和投资意向书,就投资者的选择和接洽策略提供专业意见;

☞ 协调并管理投资者的财务,税务和法律尽职调查;

☞ 协助卖方回复投资者尽职调查过程中提出的问题和要求;

☞ 协助分析公司的整体价值并制定定价策略,协助设定卖方与潜在投资者谈判的策略;

☞ 参与卖方与潜在投资者的谈判并提供现场技术支持;

☞ 对最终法律协议中的商业条款提出审阅意见;

☞ 协助进行税务分析、项目管理、融资文件准备。

2、作为买方顾问提供的服务内容:

☞ 财务及税务尽职调查、目标公司价值分析和定价策略制定;

☞ 协助政府沟通和审批、谈判支持和审阅投资文件,确定并购条件;

☞ 协助买方筹集、获得、使用必要的资金、提出具体的收购建议;

☞ 审阅当地评估师对于目标公司的资产评估报告;

☞ 财务模型的构建和目标公司价值分析、提供交易架构的设计建议;

☞ 将审慎性调查的结果反映在各项交易的法律文书中、协助各项法律文书的成文;

☞ 编制相关的并购公告,提出一个完善、操作性强并符合收购方需要和自身条件的收购计划,在收购方委托的情况下代理完成收购计划。